Cómo Rusia se está empobreciendo: expertos de Alfa Bank

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Última modificación: 2023-12-16 16:02

La participación de los fondos que los rusos mantienen en los bancos en cuentas corrientes, y no en depósitos, ha alcanzado un récord en 10 años, se enteró en Alfa-Bank. Los expertos asocian esto con el flujo de dinero de los depósitos y con la negativa de los bancos a abrir depósitos en euros.

La proporción de fondos individuales en cuentas corrientes con bancos rusos en 2019 alcanzó el 26% del volumen total de recursos minoristas atraídos; este es un récord desde al menos 2010, según una revisión de analistas de Alfa-Bank (RBC lo tiene). En términos absolutos, la cantidad de fondos en cuentas corrientes alcanzó los 8 billones de rublos, un 19,4% más que los saldos a fines de 2018. Durante los últimos tres años, el volumen de ahorros rusos en cuentas corrientes prácticamente se ha duplicado.

¿Por qué los rusos guardan dinero en cuentas?

El crecimiento del ahorro personal en cuenta corriente puede explicarse en parte por el flujo de fondos de los depósitos, señala la economista jefe de Alfa-Bank Natalia Orlova: “Por un lado, una parte de la población se ha empobrecido y estos clientes no pueden por más tiempo ahorran, por lo que mantienen el dinero en cuentas corrientes. Por otro lado, las tasas bajas obligan a los clientes con ahorros significativos a buscar instrumentos alternativos, y las cuentas corrientes a menudo pueden ser un instrumento de tránsito hasta que se toma una decisión sobre nuevas inversiones.

El aumento en la participación de los fondos de las personas en cuentas corrientes está asociado con un aumento en las propuestas de los bancos para las cuentas de ahorro, sugiere Ekaterina Shchurikhina, directora junior de calificaciones bancarias en Expert RA. Llama la atención sobre el hecho de que las tasas de dichos productos ya se acercan a la rentabilidad de los depósitos a plazo. “La cuenta de ahorros es conveniente para el cliente porque tiene términos mucho más flexibles para reponer y gastar fondos. Para los bancos, por el hecho de que la tasa se puede revisar cuando la política tarifaria se cambia unilateralmente con la notificación del cliente, mientras que las tasas del depósito se fijan en el contrato durante su período de vigencia”, señala el analista.

La elección de los consumidores el año pasado podría haber estado influenciada por la política de las instituciones de crédito en términos de atraer depósitos en moneda extranjera, dice Semyon Isakov, analista senior de Moody's. “Muchos bancos han dejado de abrir depósitos en euros. Los clientes se ven cada vez más obligados a mantener euros exclusivamente en cuentas corrientes. Las tasas de interés de los depósitos denominados en dólares también bajaron significativamente, lo que hizo menos atractivo abrir depósitos en dólares a largo plazo”, explica.

Los clientes tienen cada vez más dinero en cuentas y no en depósitos, la mayoría de los bancos encuestados de los 20 principales en términos de atraer fondos de personas confirmadas a RBC.

• “No vemos el flujo, es decir, el cierre de un depósito a plazo fijo con el posterior depósito de estos fondos en las cuentas, no vemos cantidades masivas de dinero, pero los clientes eligen cada vez más cuentas de ahorro para invertir”. dice Alexander Borodkin, jefe del Departamento de Negocios de Ahorro e Inversión de Otkritie Bank. Según él, a lo largo del año Otkritie ha pasado del noveno al quinto lugar en la cartera de cuentas corrientes de las personas.
• VTB asocia la tendencia con la creciente popularidad de los pagos con tarjeta y la popularización de las cuentas de ahorro, dijo un representante del banco.
• Raiffeisenbank explica el creciente interés de los clientes en las cuentas de ahorro por las tasas más bajas de los depósitos, dijo Maxim Stepochkin, jefe del departamento de productos no crediticios del banco.
• “La redistribución de flujos en el caso de MKB se explica por la introducción de una cuenta de ahorro en la línea de productos en enero de 2019. Es prematuro hablar de la sustitución total de los depósitos a plazo por los actuales (acumulativos)”, dice Alexei Okhorzin, director de la Dirección de Desarrollo de Comercio Minorista y Electrónico del Banco de Crédito de Moscú.
• Alfa-Bank registró el flujo de fondos de depósitos a cuentas corrientes solo para productos en euros, dijo un representante de la entidad de crédito. “Desde junio de 2019, el banco no atrae depósitos a plazo en euros, como muchos otros bancos del mercado, por lo que los clientes colocan sus fondos en euros en cuentas corrientes / de ahorro”, explicó.
• Uralsib Bank registró un aumento en la atracción de personas en cuentas corrientes, pero no lo asocia con una disminución en el interés de los clientes en los depósitos. “Sin duda, algunos de los clientes al final de los plazos de los depósitos hacen una elección a favor de cuentas corrientes de distintos tipos. Pero la cartera de depósitos hoy sigue siendo revolvente”, - dijo el representante de la entidad de crédito.
• Sovcombank registra el crecimiento de los fondos de los clientes tanto en depósitos como en saldos en su tarjeta principal "Halva", dice el primer vicepresidente de la junta del banco, Sergei Khotimskiy.

¿Están aumentando los riesgos para los bancos?

La creciente participación de las cuentas corrientes en la financiación minorista indica que los bancos se están adaptando al ciclo de reducción de las tasas de interés, señala Orlova. Desde el punto de vista del costo de recaudar fondos, las cuentas corrientes son preferibles para los bancos que los depósitos a tasa fija, pero este enfoque conlleva ciertos riesgos.

En la revisión, los analistas de Alfa Bank señalan una creciente discrepancia entre el vencimiento de los activos (préstamos emitidos, en particular, hipotecas) y los pasivos en los principales mercados bancarios. “El problema es que debido a esto, los riesgos de tasa de interés se acumulan en el sistema: los pasivos se acortan y los activos, más largos. Hasta ahora, la financiación a corto plazo es beneficiosa para los bancos, pero cuando cambia el ciclo de tipos, puede crear problemas”, explica Orlova. Anteriormente, el Banco de Rusia también indicó un aumento en el vencimiento de los lados activo y pasivo de los balances de los bancos: en el caso de un aumento en las tasas de interés, los pasivos pueden revalorizarse más rápido que los activos.

El analista jefe de Sberbank, Mikhail Matovnikov, no ve ninguna amenaza en términos de riesgo de tasa de interés, pero cree que la situación actual con el flujo de fondos a las cuentas indica la acumulación de riesgos de liquidez. “Aunque no diría que es un aumento dramático”, enfatiza.

“En cuanto a los riesgos de una posible salida de fondos, en condiciones de turbulencia en el sistema bancario, son comparables tanto en cuentas corrientes como en depósitos a plazo. Las personas son tradicionalmente sensibles a los antecedentes de información sobre los bancos y, cuando aparece información negativa, prefieren retirar fondos, incluida la cancelación de depósitos antes de lo previsto con una pérdida de interés”, coincide Shurikhina.

Según Matovnikov, el crecimiento del ahorro en cuentas corrientes no tuvo el efecto que esperaban los bancos. “Hay un número creciente de bancos que pagan tanto con cuentas corrientes como con depósitos. Por ejemplo, se cobran intereses sobre el saldo de la tarjeta. Estos son productos de "cuasi-depósito". La rotación de estas cuentas es baja, por lo que las cuentas corrientes de los bancos se están volviendo caras. Algunos bancos creían que podían ahorrar en costes de financiación, pero no todos se beneficiaron de ello. En promedio, el costo de financiamiento de los bancos en retail ha crecido”, resume el analista.