El poder global de los prestamistas de Basilea

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Última modificación: 2023-12-16 16:02

El Banco de Pagos Internacionales (BPI) es una organización parasitaria supranacional, una de las principales en la cadena de estructuras bancarias globales que han enredado al planeta. Son estas personas aparentemente respetables las que, con la ayuda de los mecanismos bancarios, beben la sangre de millones de personas de diferentes países.

Diez veces al año, todos los meses, excepto agosto y octubre, un pequeño grupo de hombres bien vestidos viaja a la ciudad suiza de Basilea. Con pequeñas maletas y maletines en la mano, se dirigen al Hotel Euler, que está frente a la estación de tren. Vienen a esta tranquila ciudad desde lugares completamente diferentes, como Tokio, Londres y Washington DC, para reuniones periódicas del club supranacional más exclusivo, secreto e influyente del mundo.

Cada uno de la docena de participantes en las reuniones tiene una oficina separada en el club con líneas telefónicas seguras a la patria. Los socios del club cuentan con una plantilla permanente de aproximadamente 300 personas, entre conductores, cocineros, guardias de seguridad, mensajeros, traductores, taquígrafos, secretarias y asistentes. También tienen un excelente laboratorio de ciencias y un sistema informático de última generación, así como un club de campo cubierto con canchas de tenis y una piscina a pocos kilómetros de Basilea.

Los miembros de este club son varias personas influyentes que diariamente establecen las tasas de interés, la disponibilidad de crédito y la base monetaria de los bancos de su país. Estos incluyen a los jefes de la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra, el Banco de Japón, el Banco Nacional Suizo y el Bundesbank alemán.

El club opera un banco con un fondo de $ 40 mil millones en efectivo, valores gubernamentales y oro, lo que representa aproximadamente una décima parte de los metales preciosos disponibles en el mundo. Las ganancias de alquilar este oro (solo superadas por las reservas de Fort Knox) son más que suficientes para cubrir los costos de mantenimiento de toda la organización. Y el objetivo inequívoco de estas reuniones mensuales para unos pocos elegidos es coordinacióny, si es posible, controlsobre todas las transacciones monetarias del mundo desarrollado. El lugar de reunión del club en Basilea es una institución financiera única llamada Banco de acuerdos internacionales, o BIS.

El BIS fue fundado en mayo de 1930 por banqueros y diplomáticos europeos y estadounidenses para cobrar los pagos de reparaciones alemanes posteriores a la Primera Guerra Mundial (de ahí su nombre). Fue realmente un acuerdo extraordinario. Aunque el BPI se estableció como un banco público comercial, su inmunidad a la interferencia del gobierno e incluso a los impuestos, tanto en tiempos de paz como de guerra, estaba garantizada por un tratado internacional firmado en La Haya en 1930. A pesar de que sus depositantes son los bancos centrales, el BPI gana dinero con todas las operaciones. Y dado que sus operaciones son muy rentables, no necesita ningún subsidio o asistencia del gobierno.

Dado que también proporcionó a los bancos centrales europeos en Basilea una bóveda segura y conveniente para sus reservas de oro, rápidamente se convirtió en banco para bancos centrales … Con la profundización de la depresión mundial en la década de 1930 y el pánico financiero en Austria, Hungría, Yugoslavia y Alemania, los gobernadores de los principales bancos centrales temían que sin una respuesta de rescate coordinada de manera integral, todo el sistema financiero mundial colapsaría. El lugar de encuentro obvio para esta coordinación tan necesaria era el BPI, donde viajaban regularmente de todos modos para organizar canjes de oro y firmar acuerdos para pagar los daños de guerra.

A pesar de que el Congreso aislacionista no permitió oficialmente que la Reserva Federal de los Estados Unidos participara en el BIS o participara en él (las acciones del BIS estaban en poder del First National City Bank), el presidente de la Fed viajó en secreto a Basilea para realizar reuniones importantes. La política monetaria mundial era claramente un tema demasiado importante para dejarlo en manos de los responsables de la formulación de políticas públicas.

Durante la Segunda Guerra Mundial, cuando los países, si no sus bancos centrales, participaron en ella, el BPI continuó sus actividades en Basilea, aunque cesaron temporalmente las reuniones mensuales. En 1944, tras las acusaciones de la República Checa de blanquear oro nazi robado de Europa, el gobierno de Estados Unidos respaldó una resolución en la conferencia de Bretton Woods que pedía la eliminación del BIS. Se creyó ingenuamente que las funciones de liquidación y liquidación monetaria que desempeñaba podrían ser asumidas por el nuevo Fondo Monetario Internacional.

Sin embargo, era imposible reemplazar lo que existía bajo el disfraz de una cámara de compensación internacional: una organización supranacional para la creación e implementación de una estrategia monetaria global, lo que no podría ser hecho por una organización internacional democrática como la ONU. Banqueros centrales que no tenían la intención de regalar su club a nadie, suprimió en secreto la resolución estadounidense.

Después de la Segunda Guerra Mundial, el BPI se convirtió en la principal cámara de compensación de las monedas europeas y, entre bastidores, en un lugar de encuentro favorito para los directores de los bancos centrales. Cuando el dólar fue atacado en la década de 1960, el BIS acudió al rescate de la moneda estadounidense mediante la organización de grandes canjes de efectivo y oro. Indudablemente, había cierta ironía en el hecho de que, como señaló el presidente del banco, "Estados Unidos, que quería liquidar el BPI, lo necesita inesperadamente". De cualquier manera, la Fed se convirtió en un miembro central del club, y el presidente Paul Volcker o el gerente Henry Wallich asistieron todos los fines de semana de Basilea.

Al principio, los banqueros centrales buscaron el anonimato total para sus operaciones. Su cuartel general estaba en un hotel abandonado de seis pisos, el Grandet Savoy Hotel Universe, con un anexo sobre la colindante Frey Chocolate Shop. Deliberadamente no colocaron el letrero BIS en la puerta, por lo que los banqueros y comerciantes utilizaron el café como un punto de referencia conveniente.

Fue en las habitaciones con paneles de madera sobre la tienda y el hotel donde se tomaron las decisiones para devaluar o proteger las monedas, fijar el precio del oro, regular la banca extraterritorial y aumentar las tasas de interés a corto plazo. Y aunque con sus acciones crearon un "nuevo orden económico mundial", en palabras de Guido Carli, gobernador del Banco Central de Italia, la sociedad, incluso en Basilea, permaneció completamente ajena al club y sus actividades.

Sin embargo, en mayo de 1977, el BPI abandonó su anonimato, en línea con el juicio sobrio de algunos de sus miembros, a cambio de una sede más eficiente. El nuevo edificio, un rascacielos de dieciocho pisos en forma de cilindro que se eleva sobre la ciudad medieval como una especie de reactor nuclear inapropiado, la llamada "Torre", rápidamente comenzó a atraer la atención de los turistas.

“Era lo último que queríamos”, me dijo su presidente, el Dr. Fritz Leutwiler, en una entrevista de 1983. "Si todo dependiera de mí, nunca se habría construido".

A lo largo de la conversación, observó de cerca la pantalla de Reuters, que mostraba las fluctuaciones de las monedas de todo el mundo. A pesar de su exterior aburrido, la nueva sede tiene todas las ventajas del espacio de lujo y la eficiencia suiza. El edificio cuenta con aire acondicionado y es autónomo, tiene su propio refugio antiaéreo en el piso inferior del sótano, un sistema de extinción de incendios triple duplicado (para que nunca tenga que llamar a los bomberos afuera), un hospital privado y aproximadamente doscientas millas de distancia. archivos subterráneos.

"Tratamos de crear una casa club en toda regla para los banqueros centrales … un hogar lejos del hogar", dijo Gunther Schleiminger, el gerente general supercompetente que me organizó una visita al edificio. En el piso superior, con vistas panorámicas de tres países, Alemania, Francia y Suiza, se encuentra un elegante restaurante que se utiliza para albergar cócteles para los miembros del club que vienen los sábados por la noche para los fines de semana de Basilea. El resto del tiempo, a excepción de estos diez casos, el piso está vacío.

En el piso de abajo, Schleiminger y varios miembros de su personal se sientan en oficinas espaciosas, supervisando las tareas diarias del BIS y supervisando las actividades en los pisos restantes, como si administraran un hotel fuera de temporada. Los siguientes tres pisos inferiores son los apartamentos reservados para los banqueros. Todos ellos están decorados en tres colores -beige, marrón y marrón rojizo- y en cada uno de ellos hay una litografía de los mismos colores encima de la mesa.

Cada oficina está equipada con teléfonos de marcación rápida preprogramados, con la ayuda de los cuales los miembros del club pueden contactar directamente con sus oficinas en los bancos centrales en casa presionando un botón. Pasillos completamente desiertos y oficinas vacías con placas de identificación, lápices afilados en tazas y pilas ordenadas de correo entrante en las mesas se asemejan a un pueblo fantasma.

Cuando los miembros del club vengan a la próxima reunión en noviembre, la situación, según Schleiminger, será completamente diferente: en cada mesa habrá administradores y secretarios multilingües, las reuniones y sesiones se llevarán a cabo constantemente.

En los pisos inferiores se encuentra la red informática del BPI, que está directamente conectada a los sistemas de los bancos centrales-participantes y proporciona acceso instantáneo a datos sobre la situación monetaria mundial y el propio banco, donde dieciocho comerciantes, principalmente de Inglaterra y Suiza, constantemente refinanciar préstamos a corto plazo en el mercado internacional de eurodólares y evitar pérdidas cambiarias (mientras se vende la moneda en la que está denominado el préstamo a pagar).

En otro piso, los comerciantes de oro están constantemente en el teléfono, arreglando préstamos con el oro del banco para arbitrajistas internacionales, dando así a los bancos centrales la oportunidad de recibir intereses sobre los depósitos de oro. A veces hay una emergencia, por ejemplo, la venta de oro de la Unión Soviética, que requiere una decisión de los "jefes", como los empleados del BIS llaman a los jefes de los bancos centrales. Pero la mayoría de las operaciones son estándar, informatizadas y sin riesgos.

De hecho, el estatuto del BPI prohíbe transacciones distintas de los préstamos a corto plazo. La mayoría se emiten por treinta días o menos, garantizados por el gobierno o respaldados por oro depositado en el BIS. De hecho, el año pasado, el BPI ganó $ 162 millones de la facturación de miles de millones de dólares colocados por los bancos centrales.

Con tanta experiencia en esta área como el BPI, los propios bancos centrales cuentan con personal extremadamente competente para invertir en sus depósitos. Por ejemplo, el Bundesbank alemán tiene una excelente división de operaciones internacionales y 15.000 empleados, al menos veinte veces el tamaño de la plantilla del BIS. ¿Por qué, entonces, el Bundesbank y otros bancos centrales están transfiriendo depósitos de alrededor de $ 40 mil millones al BIS y, por lo tanto, le permiten ganar tales cantidades?

Una de las respuestas - por supuesto, secreto … Al mezclar una fracción de sus reservas en lo que constituye un gigantesco fondo mutuo a corto plazo, los bancos centrales han creado una pantalla conveniente detrás de la cual pueden esconder sus propios depósitos y sus retiros en centros financieros de todo el mundo. Y los bancos centrales están claramente dispuestos a pagar un alto precio por la capacidad de operar al amparo del BPI.

Sin embargo, hay otra razón, según el cual el Banco Central invierte regularmente en el BIS: quieren proporcionarle suficientes ganancias para prestar el resto de sus servicios. A pesar de su nombre, el BIS es mucho más que un banco. Desde fuera, parece una pequeña organización técnica. Solo 86 de sus 298 empleados son profesionales. Pero el BPI no es una organización monolítica: bajo el caparazón de un banco internacional, como cajas chinas que encajan unas en otras, hay grupos y servicios reales que los bancos centrales necesitan y pagan.

Primera caja dentro del banco está Junta Directivaintegrado por los directores de ocho bancos centrales europeos (Inglaterra, Suiza, Alemania, Italia, Francia, Bélgica, Suecia y Holanda), que se reúne los martes por la mañana todos los fines de semana de Basilea. Dos veces al año, el consejo también se reúne con representantes de los bancos centrales de otros países. Por tanto, proporciona un mecanismo formal de interacción con los gobiernos europeos y las organizaciones burocráticas internacionales como el FMI o la Comunidad Económica Europea (Mercado Común).

Consejo define las reglas y esferas de influencia de los bancos centrales para evitar que los gobiernos interfieran en los procesos. Por ejemplo, hace unos años, cuando la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos en París nombró una comisión de bajo nivel para investigar la suficiencia de las reservas bancarias, los banqueros centrales percibieron esto como una invasión de su esfera de influencia y recurrieron a la Consejo de BIS en busca de ayuda. El Consejo creó una comisión de nivel superior, administrada por el Supervisor Bancario del Banco de Inglaterra, para mantenerse por delante de la OCDE. La OCDE captó la indirecta y dejó de intentarlo.

Para las relaciones con el mundo entero en su conjunto, hay otro cuadro chino llamado Grupo de diez, o simplemente " G-10". De hecho, tiene 11 miembros que representan a ocho bancos centrales europeos, la Reserva Federal de Estados Unidos, el Banco de Canadá y el Banco de Japón, y un miembro no oficial, el jefe del Tesoro de Arabia Saudita. Este poderoso grupo, que controla la mayor parte de la rotación de capital mundial, celebra largas reuniones los lunes durante el fin de semana de Basilea. Aquí es donde se discuten cuestiones más amplias, si no siempre se abordan, como las tasas de interés, el crecimiento monetario, el estímulo económico (o supresión) y los tipos de cambio.

Directamente subordinado al Grupo de los Diez, y para atender sus necesidades especiales, existe una pequeña unidad, el Departamento de Desarrollo Monetario y Económico, que es esencialmente su centro de estudios privado. Jefe de esta unidad, economista belga Alexander Larnfalussy (Alexandre Larnfalussy), asiste a todas las reuniones del G-10 y luego asigna investigaciones y análisis relevantes a seis economistas del personal.

La unidad también emite periódicamente "memorandos económicos" que brindan orientación a lo largo del curso conveniente del partido a los líderes de los bancos centrales desde Singapur hasta Río de Janeiro, aunque no son miembros del BPI.

Por ejemplo, un memorando reciente, titulado Laws and Freedom of Action: An Essay on Monetary Policy in an Inflationary Environment, cortésmente desactivó el dogma de Milton Friedman y propuso una forma más pragmática de monetarismo.

Y en mayo pasado, justo antes de la conferencia cumbre de Williamsburg, la unidad publicó un libro azul sobre la intervención cambiaria de los bancos centrales, estableciendo límites y circunstancias para cada acción. Cuando surgen desacuerdos internos, estos libros azules pueden expresar posiciones completamente opuestas a las de los miembros del BPI, pero en general reflejan Opinión del G-10.

Durante el almuerzo en el último piso del Bundesbank, que se encuentra en un enorme edificio de hormigón (llamado "búnker") en Frankfurt, su presidente y miembro principal de la junta del BIS, Karl Otto Pohl, se quejó de la monotonía de los fines de semana de Basilea en 1983..

“Primero hay una reunión sobre el Fondo Internacional de Oro, luego, después del almuerzo, las mismas personas aparecen en la cumbre del G10, y al día siguiente se reúne la Junta Directiva - sin EE. UU., Japón y Canadá - y una reunión de los europeos Se celebra Comunidad Económica, en la que no participan Suecia y Suiza. Señaló: "Se necesita mucho tiempo y esfuerzo, y no tiene nada que ver con los negocios reales". Como Paul explicó durante nuestro almuerzo relajado, este es otro nivel del BIS, un cierto "Club secreto".

El club secreto está formado por alrededor de media docena de líderes influyentes del Banco Central, que se encuentran aproximadamente en la misma posición: además de Paul, incluye Volker y Wallich de la Fed, Leutwiler del Banco Nacional de Suiza, Lamberto Dini (Lamberto Dini) del Banco de Italia, Haruo Maekawa (Haruo Mayekawa) del Banco de Japón y gobernador retirado del Banco de Inglaterra, Lord Gordon Richardson (Gordon Richardson), quien ha presidido todas las reuniones del G-10 durante los últimos diez años.

Todos hablan inglés fluido; de hecho, Paul recordó cómo una vez descubrió que estaba hablando con Leutwiler en inglés, a pesar de que el alemán era su lengua materna. Todos hablan el mismo idioma con los funcionarios del gobierno. Paul y Volcker informaron a sus ministros de finanzas; trabajaron en estrecha colaboración entre ellos y con Lord Richardson, tratando en vano de defender el dólar y la libra en la década de 1960.

Dini, del FMI en Washington, se ha ocupado de muchos de estos problemas. Paul trabajó en estrecha colaboración con Leutwiler en la vecina Suiza durante diez años. “Algunos de nosotros somos viejos amigos”, dijo Paul. Más importante aún, todas estas personas se adhieren a una escala de valores monetarios claramente articulada.

El valor principal, aparentemente, separando club secreto del resto del BPI, está la convicción de que los bancos centrales deben actuar con independencia de los gobiernos nacionales. Es fácil para Leutwiler adherirse a esta creencia, ya que el Banco Nacional Suizo es de propiedad privada (el único banco central que no es propiedad del gobierno) y es completamente autónomo.

("No creo que mucha gente sepa el nombre del presidente de Suiza, incluidos los propios suizos", bromeó Paul, "pero todos los europeos han oído hablar de Leutwiler").

El Bundesbank es casi tan independiente; cómo su presidente, Paul, no está obligado a consultar con los funcionarios del gobierno o informar al Parlamento, incluso sobre cuestiones críticas como los aumentos de las tasas de interés. Incluso se negó a volar a Basilea en un avión del gobierno, prefiriendo su propia limusina Mercedes.

La Fed es un poco menos independiente que el Bundesbank: se supone que Volcker debe aparecer periódicamente en el Congreso y al menos recibir llamadas de la Casa Blanca, pero no está obligado a seguir sus recomendaciones. Si bien en teoría el Banco de Italia está subordinado al gobierno, en la práctica es una organización de élite que opera de forma independiente y a menudo se opone al gobierno. (En 1979, su entonces gerente, Paolo Baffi, fue amenazado con arrestarlo, pero un club secreto acudió a rescatarlo utilizando canales anónimos).

A pesar de que la clara relación entre el Banco de Japón y el gobierno del país se mantiene deliberadamente en secreto incluso para los miembros del BPI, su presidente, Maekawa, al menos se adhiere al principio de autonomía. Finalmente, aunque el Banco de Inglaterra está bajo el control del gobierno británico, Lord Richardson fue admitido en el club secreto debido a su compromiso personal con este principio definitorio. Pero su sucesor, Robin Lee-Pemberton (Robin Leigh-Pemberton) probablemente no será admitido en este círculo debido a la falta de contactos comerciales y personales adecuados.

En cualquier caso, todo está claro con el Banco de Inglaterra. El Banco de Francia se considera una marioneta del gobierno francés; en menor medida, pero sin embargo, el club secreto también percibe a los restantes bancos europeos como una extensión de los respectivos gobiernos, dejándolos así de lado.

Una segunda creencia estrechamente relacionada entre los miembros del club interno es que no se puede confiar en que los políticos decidan el destino del sistema monetario internacional. Cuando Leutwiler se convirtió en presidente del BPI en 1982, insistió en mantener a los funcionarios del gobierno fuera de los fines de semana de Basilea.

Recordó cómo, en 1968, el subsecretario del Tesoro de Estados Unidos Fred Deming (Fred Deming) estaba en Basilea y se detuvo en un banco. "Cuando se supo que un funcionario del Tesoro de Estados Unidos llegó al BIS", dijo, "los comerciantes en el mercado del oro, pensando que Estados Unidos iba a vender su oro, crearon un pánico en el mercado".

Con la excepción de la reunión anual en junio (llamada "juerga" por el personal), cuando el primer piso de la sede del BIS está abierto para visitas oficiales, Leutwiler ha tratado de ceñirse a esta regla. “Para ser honesto”, admitió, “no necesito políticos en absoluto. Carecen del sentido común de los banqueros ". Esto, de hecho, resume la aversión inherente a los miembros del club secreto por "meterse con los gobiernos", como dijo Paul.

Los miembros del club interno también tienden a favorecer el pragmatismo y la flexibilidad sobre cualquier ideología, ya sea Lord Keynes (Keynes) o Milton Friedman (Milton Friedman). En lugar de retórica o llamamientos, el club busca resolver la crisis por todos los medios posibles. Por ejemplo, a principios de este año, cuando Brasil no pudo reembolsar un préstamo garantizado por los bancos centrales al BPI a tiempo, un club secreto, en lugar de cobrar dinero de los garantes, decidió en secreto extender el período de reembolso. "Caminamos por la cuerda floja todo el tiempo sin asegurar", explicó Leutwiler.

El último y, por el momento, el dogma más importante club secreto Es la creencia de que cuando suena la campana de cualquier banco central, suena a todos. Cuando México fue amenazado con la bancarrota a principios de los 80, el club se preocupó no tanto por el bienestar de este país, sino más bien, como dijo Dini, por "la estabilidad del sistema bancario".

Durante varios meses, México tomó prestado de un fondo para préstamos a corto plazo en el mercado interbancario de Nueva York, que estaba permitido a todos los bancos reconocidos por la Fed, para pagar intereses sobre sus $ 80 mil millones en deuda externa. Todas las noches, el país tuvo que pedir prestado más y más. para pagar intereses sobre las transacciones de anoche, y Dini dijo que en agosto, los préstamos mexicanos representaban casi una cuarta parte de todos "Fondos federales"como se llamaba a estos préstamos a un día en el entorno bancario.

La Fed se encuentra en un dilema: si de repente interviene y prohíbe a México utilizar el mercado interbancario en el futuro, al día siguiente ese país no podrá saldar su enorme deuda y el 25% de todos los fondos del sistema bancario lo harán. estar congelado.

Pero si la Fed permite que México pida más préstamos a Nueva York, absorberá la mayor parte del fondo interbancario en unos meses, lo que obligará a la Fed a ampliar sustancialmente su base monetaria. Evidentemente, esta situación fue motivo de una reunión de emergencia del club secreto.

Después de hablar con Miguel Manseroy (Miguel Mancera), director del Banco de México, Volcker llamó inmediatamente a Leutwiler, quien estaba de vacaciones en el pueblo suizo de montaña de Grisona. Leutwiler entendió que todo el sistema estaba amenazado con una bomba de tiempo financiera: aunque el FMI estaba dispuesto a proporcionar a México $ 4.500 millones para aliviar la presión sobre los préstamos a corto plazo, se habrían necesitado meses de retrasos burocráticos para aprobar el préstamo. Y México necesitaba un préstamo urgente de $ 1,850 millones para salir del mercado de préstamos a un día, a lo que accedió Mansera. Pero menos de cuarenta y ocho horas después, Leutwiler se puso en contacto con miembros del club secreto y les proporcionó un préstamo puente temporal.

Si bien hubo información en la prensa financiera de que $ 1.850 millones provenían del BPI, casi todos los fondos fueron proporcionados por miembros del club. La mitad fue entregada por Estados Unidos - $ 600 millones fueron transferidos del fondo de estabilización del Ministerio de Finanzas, otros $ 325 millones fueron otorgados por la Fed; los 925 millones de dólares restantes, que procedían de los depósitos del Bundesbank, el Banco Nacional Suizo, el Banco de Inglaterra, el Banco de Italia y el Banco de Japón, depósitos garantizados por estos bancos centrales, procedían nominalmente del BIS (el BIS en sí prestó una cantidad simbólica contra la seguridad del oro mexicano).

En esta operación, el BIS prácticamente no arriesgó nada; simplemente proporcionó una cubierta conveniente para el club interior. De lo contrario, todos sus miembros, y especialmente Volcker, tendrían que sufrir presiones políticas para salvar un país en desarrollo. De hecho, se mantuvieron fieles a sus valores fundamentales: salvando el propio sistema bancario.

En público, los miembros del club interno despotrican sobre el ideal de preservar el carácter del BIS para no convertirlo en el prestamista de última instancia del mundo. Sin embargo, tras bambalinas, sin duda continuarán sus manipulaciones en defensa del sistema bancario, en cualquier lugar del mundo donde no aparezca su máxima vulnerabilidad.

Después de todo, es principalmente el dinero del banco central, no el BPI, el que está en riesgo. Y el club secreto también continuará operando bajo su disfraz y pagará un precio adecuado por esta cobertura.