Gran Depresión de América. Cómo comenzó la mayor crisis en la historia de Estados Unidos

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Última modificación: 2023-12-16 16:02

El 24 de octubre de 1929, en Estados Unidos se produjo un fuerte colapso de la bolsa, denominado "Jueves Negro" y que se convirtió en el inicio de la Gran Depresión.

La caída de la bolsa estadounidense en octubre de 1929 se considera el comienzo de la Gran Depresión. Ha habido crisis económicas en la historia de Estados Unidos antes, pero ninguna de ellas se prolongó durante más de cuatro años. Estados Unidos experimentó la Gran Depresión tres veces más que las crisis económicas del pasado.

Burbuja de Wall Street

Los años veinte en Estados Unidos estuvieron marcados por la revolución del consumidor y el posterior boom especulativo. Luego, el mercado de valores creció a un ritmo más rápido, de 1928 a 1929. el costo promedio de los valores se disparó en un 40% anual y el volumen de negocios aumentó de 2 millones de acciones por día a 5 millones.

Los ciudadanos, obsesionados con la idea de enriquecerse rápidamente, invirtieron todos sus ahorros en acciones corporativas para luego venderlos por más. Como saben, la demanda crea oferta y el costo de los valores creció exponencialmente. Los estadounidenses no se detuvieron con los precios inflados de las acciones, y ellos, apretando sus cinturones, continuaron comprándolas con la esperanza de un buen premio mayor en el futuro. Para comprar valores, los inversores tomaron préstamos activamente. El entusiasmo con las acciones creó una burbuja que, según las leyes de la economía, tarde o temprano tuvo que estallar.

Y el momento de esta burbuja llegó el jueves negro de 1929, cuando el promedio industrial Dow Jones cayó a 381,17 y los inversores, presos del pánico, empezaron a deshacerse de los valores. Se vendieron más de 12,9 millones de acciones en un día y el índice Dow Jones cayó otro 11%.

El Jueves Negro fue el primer eslabón de la cadena de la crisis de 1929. La caída del mercado de valores llevó al Viernes Negro (25 de octubre), al Lunes Negro (28 de octubre) y al Martes Negro (29 de octubre). Durante estos "días negros" se vendieron más de 30 millones de valores. La caída del mercado de valores ha arruinado a miles de inversores, cuyas pérdidas se estimaron en al menos 30.000 millones de dólares.

Siguiendo a los accionistas en quiebra, uno tras otro, empezaron a cerrar bancos, que emitieron activamente préstamos para la compra de valores, y tras el pánico bursátil admitieron que no podían devolver las deudas. Las quiebras de empresas siguieron a las quiebras de instituciones financieras; sin la oportunidad de obtener préstamos, las fábricas y diversas organizaciones no podían seguir existiendo. La quiebra a gran escala de empresas resultó en un aumento catastrófico del desempleo.

Años de crisis

El Octubre Negro de 1929 se considera el comienzo de la Gran Depresión. Sin embargo, el colapso del mercado de valores por sí solo no fue claramente suficiente para desencadenar un colapso económico a tan gran escala. Los economistas e historiadores hasta el día de hoy discuten sobre las verdaderas causas de la Gran Depresión. En primer lugar, cabe señalar que la crisis no empezó de cero. Unos meses antes de la recesión del mercado de valores, la economía estadounidense ya se deslizaba constantemente hacia una recesión: la producción industrial estaba disminuyendo a una tasa del 20 por ciento, mientras que los precios al por mayor y los ingresos familiares estaban cayendo.

Según varios expertos, la Gran Depresión fue provocada por una crisis de sobreproducción de bienes. En esos años, era imposible comprarlos debido a la limitación del volumen de la oferta monetaria: los dólares estaban atados a la reserva de oro. Otros economistas están convencidos de que el final de la Primera Guerra Mundial jugó un papel importante.

El hecho es que la economía estadounidense dependía en gran medida de las órdenes de defensa, y después de que llegó la paz, su número disminuyó, lo que provocó una recesión en el complejo militar-industrial estadounidense.

Entre otras razones que provocaron la crisis, los economistas mencionan la ineficaz política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos y el aumento de los aranceles sobre los bienes importados. La Ley Smith-Hawley, diseñada para proteger la producción nacional, provocó una disminución del poder adquisitivo. Y dado que el impuesto de importación del 40 por ciento dificultaba la venta de los productos de los proveedores europeos a los Estados Unidos, la crisis se extendió a los países del Viejo Mundo.

Alemania y Gran Bretaña fueron los más afectados por la crisis que se originó en Estados Unidos. Unos años antes del colapso de Wall Street, Londres revivió el patrón oro asignando una denominación de antes de la guerra a la libra.

La moneda británica se sobrevaluó, lo que provocó que las exportaciones británicas subieran de valor y dejaran de ser competitivas.

Para apoyar a la libra, el Reino Unido no tuvo más remedio que tomar préstamos en el extranjero, en los Estados Unidos. Y cuando Nueva York se estremeció por el "Jueves Negro" y el resto de los presagios de la Gran Depresión, la crisis se trasladó hacia Foggy Albion. Y a partir de ahí comenzó una reacción en cadena en todos los estados europeos que acababan de recuperarse de la Primera Guerra Mundial.

Alemania, como Gran Bretaña, sufrió la crisis crediticia estadounidense. En los años veinte, la credibilidad del marco alemán era baja, el sector bancario aún no se había recuperado de la guerra y el país atravesaba un período de hiperinflación en ese momento. Para rectificar la situación y poner en pie la economía alemana, las empresas locales y los municipios recurrieron a los Estados en busca de préstamos a corto plazo.

La crisis económica, lanzada en octubre de 1929 en Estados Unidos, golpeó duramente a los alemanes, que no lograron reducir su dependencia de los préstamos estadounidenses.

En los primeros años de la Gran Depresión, el crecimiento económico de Estados Unidos se contrajo en un 31%. La producción industrial estadounidense se desplomó casi un 50% y los precios agrícolas se desplomaron un 53%.

A principios de la década de 1930, Estados Unidos experimentó dos pánicos bancarios: los depositantes se apresuraron a retirar los depósitos en masa y la mayoría de las instituciones financieras se vieron obligadas a dejar de prestar. Luego comenzaron las bancarrotas, debido a las cuales los depositantes perdieron $ 2 mil millones. Desde 1929, la oferta monetaria a la par se ha reducido en un 31%. En el contexto del estado deprimente de la economía nacional, los ingresos de la población estaban cayendo rápidamente, un tercio de los trabajadores estadounidenses se quedó sin empleo. Los ciudadanos no tuvieron más remedio que salir a los mítines. La manifestación más resonante fue la llamada "marcha del hambre" en Detroit en 1932, cuando los empleados desempleados de la planta de Ford expresaron su descontento. La policía y los guardias privados de Henry Ford abrieron fuego contra los manifestantes, matando a cuatro personas e hiriendo a más de sesenta trabajadores.

El "New Deal" de Roosevelt

La reanimación de la economía estadounidense comenzó después de que Theodore Roosevelt se convirtiera en el líder del país en marzo de 1933, quien logró convertir la depresión en un repunte. El punto de inflexión se logró gracias a la política de "mano dura". El nuevo presidente eligió el camino de la intervención fundamental y la regulación estatal de los procesos. Para estabilizar el sistema monetario se llevó a cabo una violenta devaluación del dólar, se cerraron temporalmente los bancos (luego, cuando reabrieron, se les ayudó con préstamos). Las actividades de las grandes empresas industriales se regularon prácticamente al nivel planificado: con cuotas de productos, el establecimiento de mercados de ventas y prescripciones de niveles salariales. Además, se canceló la ley seca, por lo que el gobierno recibió importantes ganancias en forma de impuestos especiales.

Los recursos de la producción se redistribuyeron hacia la infraestructura. Esto fue especialmente cierto en las regiones agrícolas del país, que históricamente son las más pobres. En la lucha contra el desempleo, se envió a millones de estadounidenses a construir presas, carreteras, ferrocarriles, líneas eléctricas, puentes y otras instalaciones importantes. Esto permitió facilitar las tareas de logística y transporte y dio un incentivo adicional para los negocios. El ritmo de construcción de viviendas también aumentó. Y las reformas sindicales y de pensiones implementadas elevaron la calificación del equipo de Roosevelt entre la población en general, que estaba insatisfecha con el inicialmente "shock" de la política normativa estadounidense, cercana al socialismo.

Como resultado, a finales de la década de 1930, la economía estadounidense se estaba "levantando de sus rodillas", con recesiones episódicas y algunos choques, como la recesión de 1937-1938. Finalmente, la Gran Guerra ayudó a derrotar a la Gran Depresión: la movilización de los hombres acabó con el desempleo y numerosas órdenes de defensa llenaron el tesoro de dinero, por lo que el PIB de Estados Unidos durante la Segunda Guerra Mundial se duplicó con creces.

Declaraciones oficiales de políticos y economistas en vísperas de la caída:

1) "En nuestro tiempo, no habrá más deslizamientos de tierra". John Maynard Keynes, 1927

2) "No puedo dejar de objetar a aquellos que afirman que vivimos en un paraíso para los tontos y que la prosperidad de nuestro país inevitablemente declinará en un futuro próximo". E. Kh. Kh. Simmens, presidente de la Bolsa de Valores de Nueva York, 12 de enero de 1928.

"No habrá fin para nuestra continua prosperidad". Myron E. Forbes, presidente de Pierce Arrow Motor Car Co., 12 de enero de 1928.

3) “Nunca antes el Congreso de los Estados Unidos se había reunido para considerar el estado de cosas en el país, se ha abierto un panorama tan agradable como lo es hoy. En asuntos internos, vemos paz y satisfacción … y el período de prosperidad más largo de la historia. En los asuntos internacionales: paz y buena voluntad sobre la base del entendimiento mutuo . Calvin Coolidge, 4 de diciembre de 1928.

4) "Quizás las cotizaciones de los valores bajen, pero no habrá catástrofe". Irving Fisher, destacado economista estadounidense, New York Times, 5 de septiembre de 1929.

5) “Las citas se han elevado, por así decirlo, en una amplia meseta montañosa. Es poco probable que en un futuro próximo, o incluso en general, caigan 50 o 60 puntos, como predicen los bajistas. Creo que el mercado de valores aumentará significativamente en los próximos meses . Irving Fisher, Ph. D.en Economía, 17 de octubre de 1929.

"Esta caída no tendrá un impacto significativo en la economía". Arthur Reynolds, presidente del Continental Illinois Bank of Chicago, 24 de octubre de 1929.

"La caída de ayer no volverá a suceder … No tengo miedo de tal caída". Arthur A. Lossby (presidente de Equitable Trust Company), citado en The New York Times, viernes 25 de octubre de 1929.

"Creemos que los fundamentos de Wall Street están intactos y aquellos que pueden pagar de inmediato comprarán buenas acciones a bajo precio". Goodboy & Company Bulletin, citado en The New York Times, viernes 25 de octubre de 1929.

Declaraciones oficiales cuando la caída final ya ha comenzado:

6) “Ahora es el momento de comprar acciones. Ahora es el momento de recordar las palabras de J. P. Morgan … que cualquiera que sea corto en Estados Unidos se arruinará. Quizás en unos días habrá pánico de oso, no pánico de toro. Lo más probable es que muchas de las acciones que ahora se venden histéricamente no tengan precios tan bajos en los próximos años. R. W. McNeill, analista de mercado, citado en The New York Herald Tribune, 30 de octubre de 1929.

"Compre acciones confiables y probadas y no se arrepentirá". Boletín E. A. Pierce, citado en The New York Herald Tribune, 30 de octubre de 1929.

"También hay gente inteligente que ahora está comprando acciones … Si no hay pánico y nadie cree seriamente en ello, las acciones no bajarán". R. W. McNeill, analista financiero, octubre de 1929.

7) “Están cayendo los precios del papel, no de los bienes y servicios reales … Ahora Estados Unidos está en su octavo año de crecimiento económico. Los períodos anteriores duraron en promedio once años, es decir, todavía tenemos tres años antes del colapso . Stuart Chase, economista y escritor estadounidense, New York Herald Tribune, 1 de noviembre de 1929.

"La histeria de Wall Street ya terminó". The Times, 2 de noviembre de 1929.

“El colapso de Wall Street no significa que habrá una recesión económica generalizada, ni siquiera seria … Durante seis años, las empresas estadounidenses han dedicado una parte importante de su atención, su energía y sus recursos al juego especulativo… Y ahora esta aventura inapropiada, innecesaria y peligrosa ha terminado … Gracias a Dios, el negocio ha vuelto a casa para trabajar, sin daños, más sano de mente y cuerpo, y más fuerte económicamente que nunca . Business Week, 2 de noviembre de 1929.

“… Aunque el valor de las acciones ha caído drásticamente, creemos que esta caída es temporal, no el comienzo de una recesión económica que conducirá a una depresión prolongada…” Harvard Economic Society, 2 de noviembre de 1929.

8) "… no creemos en una recesión grave: según nuestras previsiones, la recuperación económica comenzará en primavera y la situación mejorará aún más en otoño". Harvard Economic Society, 10 de noviembre de 1929.

"Es poco probable que la recesión en el mercado de valores sea prolongada; lo más probable es que termine en unos días". Irving Fisher, profesor de economía en la Universidad de Yale, 14 de noviembre de 1929.

"El pánico en Wall Street no tendrá ningún efecto en la mayoría de las ciudades de nuestro país". Paul Block, presidente, Blok Newspaper Holding, editorial, 15 de noviembre de 1929.

"Es seguro decir que la tormenta financiera ha terminado". Bernard Baruch, telegrama a Winston Churchill, 15 de noviembre de 1929.

9) "No veo nada amenazante o que cause pesimismo en la situación actual … Estoy seguro de que la economía se reactivará en la primavera y el país se desarrollará de manera sostenida durante el próximo año". Andrew W. Mellon, Secretario del Tesoro de los Estados Unidos, 31 de diciembre de 1929.

"Estoy convencido de que gracias a las medidas tomadas, hemos recuperado la confianza". Herbert Hoover, diciembre de 1929.

"1930 será un año excelente para la cantidad de puestos de trabajo". Departamento de Trabajo de EE. UU., New Years Forecast, diciembre de 1929.

10) "Las acciones tienen perspectivas brillantes, al menos para el futuro inmediato". Irving Fisher, Doctor en Economía, principios de 1930.

11) "… hay indicios de que la peor fase de la recesión ha terminado …" Harvard Economic Society, 18 de enero de 1930.

12) "No hay absolutamente nada de qué preocuparse ahora". Andrew Mellon, Secretario del Tesoro de Estados Unidos, febrero de 1930.

13) "En la primavera de 1930, terminó un período de gran preocupación … las empresas estadounidenses están regresando lentamente a niveles normales de prosperidad". Julius Burns, presidente de la Conferencia Nacional de Estudios Empresariales de Hoover, 16 de marzo de 1930.

"… las perspectivas siguen siendo buenas …" Harvard Economic Society, 29 de marzo de 1930.

14) "… las perspectivas son favorables …" Harvard Economic Society, 19 de abril de 1930.

15) “Aunque el desastre ocurrió hace solo seis meses, estoy seguro de que lo peor ya pasó y, con continuos esfuerzos conjuntos, superaremos rápidamente la recesión. Los bancos y la industria apenas se ven afectados. Este peligro también ha pasado sin problemas . Herbert Hoover, presidente de los Estados Unidos, 1 de mayo de 1930.

"… para mayo o junio, debería aparecer el alza primaveral que predijimos en los boletines de noviembre y diciembre del año pasado …" Harvard Economic Society, 17 de mayo de 1930.

Caballeros, llegan sesenta días tarde. Se acabó la depresión . Herbert Hoover, Respuesta de una delegación que solicita un programa de obras públicas para acelerar la recuperación económica, junio de 1930.

16) "… los movimientos comerciales caóticos y contradictorios pronto deben dar paso a una recuperación continua …" Harvard Economic Society, 28 de junio de 1930.

17) "… las fuerzas de la depresión actual ya se están agotando …" Harvard Economic Society, 30 de agosto de 1930.

18) "Nos acercamos al final de la fase de caída en el proceso de depresión". Harvard Economic Society, 15 de noviembre de 1930.

19) "En este nivel, la estabilización es bastante posible". Harvard Economic Society, 31 de octubre de 1931.