El precio del petróleo: una conspiración de los banqueros

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Última modificación: 2023-12-16 16:02

El comienzo del nuevo año estuvo acompañado de una caída récord de los índices y precios en los mercados financieros y de materias primas. También se registraron nuevos récords en el mercado petrolero. Durante el período de julio de 2014 a finales de 2015, el precio de este recurso energético disminuyó en un 70%.

Parecería que no hay dónde ir más lejos, y sin embargo, la semana pasada los precios del petróleo cayeron más de un 10%, habiendo sobrevivido al peor comienzo de año de todo el período estadístico.

Los comerciantes se inclinan cada vez más a creer que los precios pueden caer por debajo de los 30 dólares por barril.

Las estadísticas de Bloomberg, basadas en el Índice Mundial de Petróleo y Gas sintético, muestran que en la primera semana del nuevo año, 60 de las compañías petroleras más grandes del mundo sufrieron pérdidas de alrededor de $ 100 mil millones debido a la caída de los precios. Royal Dutch Shell Plc, la compañía petrolera más grande de Europa, perdió un 5,7% en el índice Bloomberg, mientras que BG Group perdió un 6,4%. Sinopec, la refinería más grande de Asia, perdió un 7,6% en el índice Bloomberg, mientras que PetroChina Co., la segunda compañía petrolera más grande del mundo, perdió un 6,8%.

Durante mucho tiempo se ha estado produciendo una animada discusión sobre las razones de la caída sin precedentes de los precios del oro negro. Cada vez son menos los que, a la antigua, creen que tal caída es el resultado de un cambio "natural" en las condiciones del mercado. Dicen que la demanda de petróleo empezó a retrasarse cada vez más con respecto a su oferta, y el rezago, a su vez, es provocado por la atenuación de la actividad económica en la mayoría de países del mundo. De hecho, se observa una atenuación, pero cambia la relación entre la oferta y la demanda en valores de varios puntos porcentuales, mientras que la caída de los precios ya se ha medido varias veces.

Las acciones de Arabia Saudita se citan a menudo como la razón del colapso de los precios en el mercado mundial. De hecho, aumentó unilateralmente (sin acuerdos dentro de la OPEP) la producción de petróleo, embarcándose en la senda del vertimiento de petróleo en un intento por ganar la posición de dueño del mercado mundial del oro negro. Esto puede explicar la caída de los precios mundiales en unos pocos dólares por barril, pero el valor total de la caída (contado a partir del máximo alcanzado en 2008) fue de unos 100 dólares por barril. Y si contamos desde el precio medio de 2014, que equivale a casi 100 dólares (marca "Brent"), entonces la caída con relación a principios de 2016 es de casi 70 dólares por barril. Solo los principales países productores de petróleo (la OPEP más Rusia, más dos o tres estados más) son capaces de tales cambios de mercado.

El factor OPEP, una organización llamada cartel del petróleo, es considerado hoy por casi ninguno de los expertos serios como significativo. Naturalmente, surge la sospecha de que se está manipulando el mercado del petróleo. Uno de los métodos tradicionales para manipular cualquier mercado es crear inventario. Las reservas de oro negro bajo el disfraz de reservas estratégicas están formadas por muchos países del mundo, principalmente los Estados Unidos. Las ventas de inventario pueden hacer bajar los precios. Ha habido ventas en las reservas estadounidenses, pero el efecto de tales ventas es muy corto y las desviaciones de precios no superaron los pocos dólares por barril.

En los últimos días de 2015 aparecieron en los medios de comunicación una serie de publicaciones que explicaban las fuertes fluctuaciones del mercado petrolero por las acciones del cartel bancario. Uno de los primeros fue un artículo del experto financiero estadounidense Michael MacDonald, que afirma que la OPEP no controla el mercado del oro negro, sino que lo controla mediante un cartel bancario que utiliza préstamos de energía a empresas del sector petrolero y otros sectores energéticos como herramienta. Según MacDonald, el monto total de préstamos pendientes en el sector energético estadounidense (industria del petróleo y el gas) es de 4 billones. Muñeca. Al mismo tiempo, los bancos estadounidenses de este volumen emitieron aproximadamente el 45% de los préstamos, otro 30% - bancos extranjeros, el 25% - organizaciones no bancarias, como los fondos de cobertura. En el tercer trimestre de 2015, Citigroup tenía $ 22 mil millones en préstamos para energía, JP Morgan Chase - $ 44 mil millones, Bank of America - $ 22 mil millones, Wells Fargo - $ 17 mil millones.

Uno puede estar de acuerdo con la primera conclusión de MacDonald: la OPEP realmente no ha controlado el mercado del petróleo durante mucho tiempo. También se puede estar de acuerdo en que el mercado comenzó a estar controlado por bancos organizados en un cartel. La tercera conclusión de que los créditos energéticos son una herramienta de gestión es cuestionable.

El propio MacDonald cita datos que ponen en duda esta conclusión. El autor dice que los préstamos para energía representan solo el 3% del mercado crediticio total de Estados Unidos. Las participaciones de los préstamos para energía en las carteras de préstamos de los bancos estadounidenses individuales son las siguientes (%): Citigroup - 6, 1; JP Morgan Chase - 5, 6; Bank of America - 2,5; Wells Fargo - 1, 9. No es suficiente para crear cambios importantes en los mercados del petróleo y otros mercados energéticos. Está claro que la energía no es la máxima prioridad de la política crediticia de los bancos de Wall Street. Hipotéticamente, los préstamos bancarios pueden ser un vehículo para una política estructural a largo plazo. Esto es exactamente lo que insinúan algunos expertos cuando dicen que la caída de los precios del petróleo es "durante mucho tiempo y en serio". Sin embargo, tales conclusiones deben estar respaldadas por estadísticas sobre inversiones en el desarrollo de formas alternativas de energía que desplacen al petróleo convencional, pero no existe tal evidencia. Los bancos, al menos, no han aumentado significativamente los préstamos para proyectos de la misma energía verde en los últimos años.

Esto sugiere que la caída del precio del oro negro es el resultado de la manipulación de precios. Los préstamos bancarios no pueden servir como herramienta para tales manipulaciones. Los préstamos, por supuesto, tienen un impacto en los precios, pero el efecto del préstamo se produce con un desfase de varios años. Y la manipulación crea un efecto de precio de inmediato, o máximo en unas pocas semanas. McDonald sostiene que los bancos han limitado la financiación de la industria petrolera en el último año y es probable que continúen haciéndolo en 2016. Pero entonces se puede esperar que, por el contrario, haya un aumento en el precio del oro negro, ya que las restricciones crediticias llevarán a una reducción en la oferta de petróleo.

Los manipuladores del mercado petrolero son los bancos más grandes. Lo hacen a través de contratos de futuros de petróleo y otros derivados vinculados al petróleo. Paradójicamente, los precios del día actual (transacciones al contado) están determinados por los precios de los suministros futuros (por ejemplo, en un año).

Y los precios futuros (futuros) se forman como resultado de las llamadas expectativas. Las "expectativas", a su vez, son creadas por las agencias de calificación, la comunidad de expertos y los medios de comunicación. Todos ellos están bajo el control de los bancos más grandes. Los bancos simplemente ordenan las expectativas "correctas".

Desde finales de los 70. En el siglo XX, el mercado del "aceite de papel" comenzó a desarrollarse dinámicamente en el mundo. el mercado de contratos de futuros que no terminan con la entrega de petróleo físico. Esta es una apuesta de especuladores, de la cual todos los que se dedican a la extracción, procesamiento y uso de petróleo y productos derivados del petróleo en el sector real de la economía sufren mucho. Hoy en día, la facturación del mercado del "aceite de papel" es decenas de veces superior a la facturación del mercado físico del aceite. El volumen de negociación de contratos de futuros de petróleo en las dos bolsas más grandes, NYMEX de Nueva York y ICE de Londres, ya ha superado el consumo anual de petróleo en el mundo en más de 10 veces.

Todos los mercados de derivados financieros están controlados por bancos. En primer lugar, los bancos de Wall Street, así como algunos de los bancos más grandes de la City de Londres y Europa continental. El mercado del aceite de papel no es una excepción. Según los cálculos de IMEMO RAN, el 95% del mercado mundial de derivados del petróleo está controlado por bancos estadounidenses.

Los mayores tenedores de posiciones en derivados del petróleo son Goldman Sachs, J. P. Morgan Chase y otros gigantes bancarios que utilizan los futuros del petróleo, en primer lugar, para beneficiarse de las fluctuaciones de los precios del petróleo; en segundo lugar, para asegurar sus actividades como intermediarios financieros. Al mismo tiempo, los clientes de los bancos son actores en el mercado físico del petróleo: compañías productoras de petróleo, refinerías de petróleo, aerolíneas, etc., y actores financieros, incluidos los fondos de cobertura. Con el fin de aumentar el efecto comercial de su posición de monopolio en el mercado del "aceite de papel", muchos bancos gigantes ni siquiera desdeñaron participar en el comercio físico de petróleo (es obvio que, al planificar los precios del oro negro, esos bancos obtienen una ventaja sobre los jugadores del llamado mercado libre) … En 2003, la Reserva Federal de los Estados Unidos autorizó a los bancos a actuar como comerciantes de productos básicos. J. P. Morgan, Morgan Stanley, Barclays, Goldman Sachs y Citigroup y varios otros bancos importantes.

Crisis financiera 2007-2009 fue provocado en gran parte debido al hecho de que los mercados de derivados financieros, donde los gigantes bancarios estadounidenses estaban retozando, estaban fuera del control de los reguladores financieros. La Reserva Federal de EE. UU., La Comisión de Valores de EE. UU., El Departamento de Justicia de EE. UU. Y los reguladores financieros europeos han intentado establecer un orden elemental en los mercados de derivados. En 2010, EE. UU. Adoptó la ley Dodd-Frank, que delineaba las direcciones para endurecer la regulación del mercado financiero, pero esta ley es de carácter marco; para su aplicación práctica, es necesario adoptar una gran cantidad de leyes específicas. y estatutos.

Durante varios años, Estados Unidos ha estado investigando las actividades de los bancos de Wall Street y los principales bancos europeos en vísperas y durante la crisis de 2007-2009. En particular, se revelaron los vínculos entre las operaciones bancarias en los mercados de futuros de petróleo y sus operaciones con petróleo físico. En 2012, comenzaron las investigaciones sobre las actividades de Goldman Sachs, Morgan Stanley y J. P. Morgan por manipular los precios de las materias primas (incluido el petróleo), y en 2014 dichos bancos se enfrentaron a cargos bien fundados.

Hasta ahora, la mayoría de los bancos más grandes han estado y permanecen en los mercados de derivados financieros. Incluido en el mercado de futuros de petróleo. Por lo tanto, debemos estar preparados para el hecho de que el “mercado” del petróleo seguirá realizando varios trucos circenses.

En conclusión, hay que decir que los bancos que manipulan los precios del oro negro están efectivamente organizados en un cartel. Sin embargo, este no es un cartel especializado cuyas actividades se limitan a un mercado de productos. Es un cartel global conocido oficialmente como el Sistema de la Reserva Federal de EE. UU. Con una imprenta que crea el dinero del mundo (dólares), los bancos accionistas de la Fed controlan efectivamente todos los mercados financieros y la mayoría de los mercados de materias primas.